Apie Kinijos lėtėjimą - video, Financial Times

Taigi, pažiūrėkit patys ;)

Kaip iš natų: 6 baisios žlugimo istorijos

ŠTAI!

Pasitvirtintina mano sena formulė: visos blogos žinios į rinką patenka rugsėjo vidury, po atostogų, ir dar po 2 savaičių, kol pakyla iki bosų bosų

2008 m. rugsėjo 15 d. žlugo "Lehman Brothers". Šiemet rugsėjo 12 d. krito akcijų biržos indeksai. T.y. praėjo vasara, po to reikėjo 2 savaičių, kol mažesni bosai atnešė žinią didesniems, tie dar didesniems,  ir galų gale visa šis "ššš.." pasiekė bosų bosus, top menedžmentą.Kaip tik tuo momentu prasidėjo kursų kritimas. Galimai viskas gali nuriedėti panašiai tiek pat žemai ir tiek pat stačiai, kaip ir prieš 8 metus. O kodėl ne? Juk visos akcijų kainos ir paremtos kaip tik pigiu doleriu, jena, euru. Nėra palūkanų, tai ko nepasiimti papildomos grąžos iš akcijų?
Paprasta matematika:

• Jei palūkanos už dolerius normaliai (prieš 8 metus) būdavo apie 4-6%, tai, esant akcijų metiniai grąžai minimum 7-8% jas verta pirkti, o ne laikyti indėlį (nes reikia gauti papildomą grąžą, kitaip - kam stengtis). Natūralu, kad rizikuojančių pirkti ir akcijų, kurios atitiktų tokius kriterijus, likdavo gana mažai, ir tai stabilizuodavo bent jau dalyvaujančių rinkoje žaidėjų skaičių - dalis pasitenkindavo saugesniais (kad ir mažiau pelningais) indėliais, valstybės obligacijomis. Tokioje aplinkoje metinių dividendų grąža ne mažiau reikšmingas akcijų vertės rodiklis, nei pačių akcijų kainos kilimas. Mat, akcijų vertė siejasi tiesiogiai su būsimais dividendais, būsima grąža. Bet net ir ta būsima grąža turi būti diskontuojama tais pačiais 4-6% metinių palūkanų, dėl ko jos nebe atrodo tokios patrauklios.
• Bet jau 8 metai, kai palūkanos yra 0%. Dėl to daugybė indėlių naudojama akcijoms pirkti, obligacijos netgi turi neigiamas palūkanas, ir jas vis tiek perka, nes jos, net turėdamos neigiamą grąžą, visgi veikia kaip gana geras atsvaras rizikingoms akcijoms. 
• Dabar (pastaruosius 8 metus, o tai, sutikit, jau yra kasdienybė, kone pusė vienos kartos gyvenimo) akcijų diskonto norma yra tie patys 0-0,25%, taigi, jei tikiesi būsimos (lūkesčiai) grąžos bent 5% - tokios akcijos labai patrauklios, santykyje to tomis, kurios siūlo 3%. Taip akcijos, kurios nebuvo paklausos esant 4-6% palūkanų normai rinkoje, dabar tapo graibstyte graibstoma preke. Kadangi pinigų pasiskolinti lengva (ar bent jau neverta laikyti indėlio - nes jis realiai nuvertėja akyse), pinigų ir norinčių pirkti tokias akcijas - sočiai. Iš čia ir beprotiška akcijų paklausa, ir beprotiškas (kotiruojamų biržoje) bendrovių pelno ir kainos santykis.
• Palyginkim: dabar "S&P 500" akcijų kainos yra užkilusios į tokį lygį, kad jos atsipirktų tik per 17-18 metų. Blogiau buvo tik per "dot.com" akcijų burbulą 1999-2000-aisiais. Kuris, kaip žinia, netrukus ir sprogo.
• Manau, artėja sprogimų metas: sproginėja "Samsung Note", sproginėja "levituojančios" riedlentės, sproginėja Šiaurės Korėjos atominės, sprogs ir šis burbulas. 
• Panašu, kad ne už kalnų visa tai - dvi savaitės po vasaros jau praėjo... Primenu (butkevičiams ir jo tipo kirkiliškiems-šadžiškiems politikams), kad karštas oras kol kas tik Lietuvoje - tikėtis, kad mes turėsim dar papildomai bent 2 savaites - neverta, nes JAV jau viskas normaliai, ateina ruduo...