Vakar išsisėmiau, šiandien ko gero bus pauzė

Vakar ir apie Vengriją, ir Latvija, ir bifurkaciją ir apie kitus idomius dalykus prirašiau - šiandien papauzuosiu.

Na, nebent... Nebent įdomus faktas, kad vakar Graikija privatiems investuotojams vietoj 1 EUR savo skolos, kuria turi gražinti kovo vidury, pasiūlė... ne 0,5 EUR, net ne 0,4 EUR, o visus 0,32 EUR!

Verčiu į žmonių kalbą, ką tai reiškia:

• Graikija visiškai neturi pinigų ir realiai negali gražinti ne tik tų žadamų 32% dabartinės skolos, bet ir apskritai, manau, jokios dalies.
• Jei dar prieš mėnesį ėjo kalbos, kad privatiems bankams bus grąžinta apie 50% skolos. T.y. vietoje ~200 milijardų EUR apie 100 milijardų, tokiu atveju ES ir kiti pasaulio bankai lieka su 100 milijardų kapitalo skyle savo balansuose, tiek sumažėja jų turtas, arba, ne vienu atveju - tampa neigiamas. 
• Dabar, dėl dar sumažėjusios sumos, bankai neteks jau 136 milijardų. natūralu, kad taip tik padaugės rizikingų, nebemokių bankų... Krizės lygis - jau pagilėjo, ir juntamai.
• Bankai gali pasirinkti sąmoningai paskelbti bankrotą Graikijai per teismą. Tokiu atveju jie gali pretenduoti į "draudimą", taip vadinamus CDS (credit default swap). Dauguma bankų (ar beveik visi) yra apsidraudę savo paskolas. Taigi, jie turėtų atgauti tuos pinigus, ar bent juntamą dalį (normalioje ekonomikoje - apie 80-90proc. paskolos sumos (ne palūkanų)).
• Ar suveiks bankams draudimas nuo Graikijos skolų? Ne. Todėl kad ir JAV nesuveikė, kai bankrutavo visa eilė bankų po Lehman Brothers. Kodėl? Visų pirma todėl, kad normalioje rinkoje bankrutuoja tik keli procentai skolininkų, todėl ir draudimo fondas (JAV tai buvo Freddie Mac ir Fannie Mae ir AIG) pajėgus nesunkiai tokią sumą padengti. Jeigu ekonomika nenormali ir draudimo atbėga ne 2 ar trys bankeliai dėl kelių atskirų paskolų, o visa masė bankų dėl 140 mlrd. ar net daugiau... Pats draudimo fondas elementariai bankrutuoja, kartu sukeldamas naują griūtį:
• Po draudimo kompanijų bankroto visos kitos- prieš tai labai saugios, normaliai apdraustos - paskolos tampa rizikingos, nes joms nebegalioja draudimas. Dėl to beveik visų bankų beveik visos paskolos tampa gerokai rizikingesnės. Dėl padidėjusios rizikos bankai privalo atidėti atitinkamos sumos "atidėjinius". Taigi, dauguma bankų staiga (per kelias dienas) iš normalių tampa labai rizikingais, jų balansai gali netgi paraudonuoti (t.y. atidėjiniams gali neužtekti net akcininkų turto, nekalbant apie rezervus).
• Taigi, toliau situacija labai supanašėja su tuo, kas buvo su Lehman... Dugnas.

Tai tiek tų naujienų. Alternatyvus (gerasis) scenarijus, kad ECB tiesiog nupirks iš bankų tuos 140 milijardųsavo atspausdintais infliaciniais EURais ir baigtas kriukis. Kaip padarė JAV, Britanija. Dabar teks ir Vokietijai praryti tą piliulę. Man labiausiai tai gaila Estų duotuoju klausimu, arba Slovak... Kodėl jie turi mokėti savo šalyje infliacija? Arba kodėl mes? (primenu, mūsų LT surištas "kietai" su EUR, todėl infliacija EUR zonoje automatiškai persiduos į Lietuvą, 1:1)

Todėl ir sakau - įsivelkim į LONG TAIL kuo greičiau, nes šiaip tai nieko gero paprastojoje ekonomikoje nenusimato artimiausius kelis metus :)